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分享特高压建设红利 平高电气业增大幅增长

http://www.electric.hc360.com2013年04月17日11:27 来源:和讯网 T|T

    由于华北华东华中地区用电需求增长快速,特别是华东地区电力缺口明显。而我国西部,西北部地区资源丰害,需要更好更合理的利用,达到资源的合理配置和充分的应用。近年来我国西气东输,西电东送等工程,皆在解决资源的跨区调配。特高压是指交流1000千伏及以上和直流正负800千伏及以上的电压等级。使用特高压输电兼具提升电网的输送能力和超远距离送电的特点。同时根据国家电公司测算,输送同样功率的电量,如果采用特高压线路输电可以比采用500千伏超高压线路节省60%的土地资源。

    根据国家电网的规划,在“十二五”期间形成“三纵三横”的特高压交流骨干网架,以及11项特高压直流输电工程,预计耗费资金5000亿元。要加快现代电网体系建设,进一步扩大西电东送的规模,完善区域主干电网,发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术。

    特高压的工程建设进入加速阶段,5000亿的投资红利,A股市场中输电线路和与特高设备有关的公司都有望分得一杯羹。最近,平高电气(600312,股吧)发布公告,公司2012年报净利润实现了大踏步增长。平高电气公司是一家专业制造、销售高压开关设备的国内知名公司。2012年的公司实现营业收入32.84亿元,同比增长30.04%。实现净利润13,588.30万元,同比增长752.94%;归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,381万元,实现归属于上市公司普通股东的净利润13,541.30万元,同比增长677.97%。

    公司2012年成功中标皖电东送特高压交流示范工程、哈密-郑州直流工程、新疆与西北主网联网第二通道工程以及溪洛渡-浙江金华直流工程。其中,皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程中标两个站共计14个间隔1000kV全封闭组合电器,仅此项目涉及交易金额就高达16.05亿元。截止2012年底,公司已经完成9个间隔的产品发运。报告期内已经确认9个间隔收入。

    受益于此,年报中,公司2012年封闭组合电器营业收入2524436484.36元,大幅度高于去年的1858289295.04元,毛利率同比提高明显,而此业务占主营业务比高达76.87%,由此看来这一笔大订单,确实为平高电气年报业绩大幅增长,贡献了巨大的力量。如果后续产品2013陆续的发货,剩余的5个间隔封闭组合电器收入会体现2013的主营业务收入中。不过,需要注意的是,除了GIS(组合电器产品)项目,平高电气年报主营业务中高压隔离开关、接地开关,备品备件及其他(产品)营业收入分别比上年减少了14.34%和62.62%。备品备件及其他项目虽然收入减少,但得益于营业成本的降低,毛利率有所提高。但是敞开式六氟化硫断路器和高压隔离开关、接地开关就没那么幸运了,毛利率分别出现了负增长。后期除出继续加大销售力度,保证产品中标率,提供可靠产品质量的同时,进一步对产品成本的控制也是重点。

    2012年公司自主研制的1100千伏双断口断路器通过国家级鉴定,该产品成功填补了我国在此等级上自主研制的空白。此外800千伏尔63千安罐式断路器一次性通过三档关键实验,创造高压断路器容量实验新记录。1100kVGIS(50kA、63kA)、1100kV旁路开关、1100kV旁路隔离开关、1100kV交流隔离开关、1120kV直流隔离开关/接地开关、550kV单断口(63kA)罐式断路器及GIS,一批的超、特高压开关设备。公司几乎拥有了全套特高压交、直流开关的生产制造能力。此外,年报显示公司2009增发用于特高压开关重大装备产业基地项目进度已经完成88.98%,而2011年披露项目进度55.94%,该进度应该快要进入收尾阶段,关注项目完工达产后产能的释放程度和为销售收入增长的贡献力度。

    前不久,曾有消息传出国家电网会被拆分,随后国电放旗下的上市公司股票出现了不同程度的下跌。不过没过多久,国家电网新闻处处长王敬军就此消息明确予以否认。他表示,与发改委沟通后得知“国务院深化2013年经济体制改革意见征求意见”中,并无拆分国家电网的改革内容。否定了拆分,由国家电网主导的特高压工程建设得以继续。同时作为国家电网旗下的设备类上市公司,否定拆分也可以解除对上市公司被拆分后削弱竞争优势的担扰。国家电网预计到2020年,全社会用电量将超过8.3万亿千瓦时,装机规模超过18亿千瓦,全国跨区电力流规模将超过4亿千瓦,均为现有水平的2倍多。今后5年计划建设110千伏及以上智能变电站6100座。公开资料显示,国家电网公司2013年工作会议会议透露,国家电网规划从今年起的8年间建设特高压线路9.4万公里、变电容量3.2亿千伏安、换流容量4.6亿千瓦。而特高压工程的大批上马,意味着市场对GIS需求将大幅提高。公司在特高压GIS领域占有一定市场地位,潜在订单巨大。

    回顾2012,我们看到特高压项目上的大订单和销售回款让公司业绩大增。而受益于特高压建设的持续发力,业绩大增的好消息还在延续,2013年3月20日公司2013年一季度业绩预增公告已经发布,初步测算净利润5500万元至6500万元,而增长的原因特高压产品确认收入和良好的费用控制。而平高电气2012年三季报,显示其去年前9月营业收入约为19.7亿元,净利润约为3100万元。这意味着公司今年一季度实现的净利润已达到去年前9月净利润的2倍,由此也更加证明特高压建议为平高电气带来的利好是多么的重量级。由于特高压投资对整个行业都产生了巨大利好,投资红利效益逐步呈现,加之电力行业竞争集中程度较高,这为未来业绩提升打下基础。公司业绩对拿到多少特高压项目订单比例和数额敏感性很高,关注后续特高压项目的继续审批力度,公司前期特高压产品发货和销售持续回款能力以及新签订的订单比重。

责任编辑:张丽丽

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