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2012年汇川技术业绩表现靓丽

http://www.electric.hc360.com2013年04月02日08:56 来源:慧聪电气网T|T

    公司发布2012年年度报告,报告期内公司营业收入为11.9亿元,同比增长13.2%;净利润为3.17亿元,同比下滑6.6%;净利润率为26.6%,下滑约5%,但依旧维持较高水平。在整体行业大幅下滑的情况下,公司销售收入增长依旧超两位数,业绩已属非常靓丽。毛利率方面,公司综合毛利率为52.2%,较上年同期下降3%,依旧维持高位运行。分产品看,公司主要产品变频器毛利率为53.2%,较去年同期下滑约4%,其他主要产品毛利率也略微下降,但基本保持合理稳定水平。

    行业12年Q4见底回暖,13年Q1预告同比大幅增长

    公司同时公布一季度预告,营业收入同比增长约25-35%;净利润亦同步增长20-35%,我们预计这个业绩仍有望大幅跑赢行业。从季度数据上看,12年Q3数据已经见底,12年Q4开始企稳,OEM行业增速由Q3的-27%上升至-20%左右。我们判断,在经济逐步开始复苏的背景下,从今年开始行业将有望进入10-15%的稳定增长期,公司作为行业龙头将继续保持大幅领先行业的趋势。

    行业逆境难掩优秀质地,本土龙头地位夯实

    2012年本土企业专注度较高的工控OEM行业整体萎缩了16.2%,而低压变频整体行业下滑17%。我们测算,公司的增长水平使得12年其低压变频业务市场占有率水平从11年的3.3%大幅提升至4.8%左右,完成了对台达的超越,占领并夯实了本土龙头的地位。我们认为,汇川股权激励完成利于公司研发和销售团队稳定,之前2-3年积累的技术研发优势将逐步使得其产品和市场的受益。稳定的团队,广阔的需求将逐步把公司带入收获期。

责任编辑:张丽丽

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