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涉嫌为解禁调节利润 许继电气费用控制遭疑

http://www.electric.hc360.com2013年04月01日09:07 来源:财经网作者:张剑锋T|T

    许继电气(000400.SZ)应收账款在2012年增加近7亿,接近公司资产的一半,而同期公司的销售费用率、期间费用率与往年相比明显偏低。一位财务分析人士称,公司存在为解禁调节利润的嫌疑。

    公司近期披露财报显示,许继电气2012年的营业收入约为66亿元,同期公司的应收账款增加7亿元。截至2012年年末,许继电气总资产近70亿元,其中应收账款便达到34亿元,占公司同期总资产的48.56%。

    公司解释说,随着公司业绩的持续增长和利润提升,公司进一步加强应收账款和存货管理,压降各项费用,公司流动资金基本能够满足正常的生产经营需要。

    但有财务分析人士对《证券市场周刊》记者表示,应收账款的大幅增加并不代表,现金流入公司,应收账款成为许多公司调价报表,藏污纳垢的地方。

    值得注意的是,在公司应收账款大幅增加的同时,公司的费用控制表现非同一般。

    财报数据显示,虽然,许继电气2012年的营业收入同比增加近20%,但是同期公司的销售费用却同比下滑10.26%。

    iFinD数据显示,公司2012年的销售期间费用率约为16.93%,为近五年来的最低值,同样低于近6年来21.96%的销售期间费用率均值。此外,2012年公司销售费用占营业总收入比例约为5.69%,接近2011年销售费用率9.6%一半,远低于近6年公司销售费用率8.47%的均值。

    值得注意的是,许继电气2012年的销售毛利率26.76%,同比下滑近6个百分点。

    资深财务专家景小勇此前告诉《证券市场周刊》记者,如果上市公司当期的销售费用率比近几个年度明显偏低,则存在调价费用的嫌疑。

    本刊记者查阅资料发现,公司在今年2月8日有1989万股限售股解禁,占全部流通股比例的6.98%。

    一位北京的财务分析人士称,公司费用控制在解禁前夕控制的比往年都要精准,有充业绩的嫌疑。

    

    

责任编辑:祁星晨

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