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聚焦温州:“救市”政策能否拯救电器之都

http://www.electric.hc360.com2011年10月10日15:39慧聪电气网作者:LQ

    温州,是一座山水江海交融的滨海城市,也是充满了生机活力的城市,更是一座民营经济发达、文化底蕴深厚的城市。近些年来,温州一直努力走在城市的前列,是一座充满激情活力,特别能创业的城市。以家庭工业和专业化市场方式发展起来的“温州模式”,已逐渐形成小商品、大市场的发展格局,改革开放以来,温州民营经济创造了众多的全国第一。

    但是,近期央视曝光“温州民间信贷危机”,致使温州资金链断裂,众多中小企业老板纷纷“跑路”。国庆期间,温家宝总理带领央行、财政部、银监会等部门负责人到浙江调研经济运行情况,并要求浙江1个月内稳定温州中小企业局势,整顿金融秩序,遏制高利贷化倾向,处理企业资金链断裂问题,防止风险扩散蔓延。

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    温州市政府紧接着也采取了更进一步的救助措施。10月8日起,温州市政府就抽调人员,组织了25个工作组进驻温州当地的银行和国有大行、股份制银行在温州的支行,协助银行业机构做好银企融资对接,要求银行机构不抽资、不压贷。另一方面协助银行机构了解贷款企业情况,按照“属地管理、一企一策”的原则切实为中小企业解决问题。对于眼下企业主的“跑路潮”,温州各行业协会正在积极应对,48家融资性担保公司发出倡议为企业提供低保费的担保,同时银行机构为企业提供较低利率的贷款。

    而温州政府采取的一系列“救市”政策能否真的拯救电器之都呢,媒体众说纷纭,“温州信贷:救市必死,放手能活”,“温州告急:治市才是最好的救市”,“温州式“救市”救得了一时救不了一世”……

    笔者认为:温州借贷危机是国家金融压抑的必然结果。那何为金融压抑呢,金融压抑主要发生在发展中国家,是指管制过多的发展中国家往往通关各种监管手段,譬如将官方利率维持在一个过低的水准以及控制国际资本流动,造就了银行体系落后、金融产品单一、名义利率过低、信贷配额、高储蓄率等结果。

    具体到中国情景,当前民间借贷中的高利贷狂欢,亦是畸形制度催生之下的无奈现象。温州资本向来活跃,从楼市、煤市等到资本市场,从内地到海外,无处不有曾闪现其身影,然而,近些年的政策变化,使得这些资金面临缺乏投资渠道,转而借道民间信贷谋求利润。

    不仅仅在温州,中国多地都面临着中小企业融资困境,这是一个长期存在的问题。温州最初的财富创造源于实业投资,各种各样不起眼的初级制造产业是温州资本第一桶金的来源。但是,近年来,温州人越来越倾向于抛弃传统的实业投资,转而热衷于金融投机行为。加之货币政策的持续收紧,中小企业融资越发困难,给民间借贷等高利贷行为提供了充足的市场。

    随着国内产业链的利润集中于上游企业,而大量民营制造企业集中的下游领域,其利润率则已经降到了冰点。由此,一旦有新的利空政策出台,就足以让传统制造企业放弃主业,转而用积累资金进行无序的炒作投资,这就给最终民间金融市场风险的积聚爆发埋下隐患。时至今日,温州人的炒作对象已从商品转到了“高利贷”。但在这个过程中,温州民间资本发家的实业投资却越来越被边缘化。

    然而,温州民间借贷到底有多普遍?根据温州官方的数据估算,民间借贷的规模已超过1200亿元;同时,民间介入程度之高亦令人咋舌,根据中国人民银行温州分支机构的调查,2011年上半年,温州有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷——由此而见,官民皆贷并不夸张。温州危急,无非是其介入民间借贷之深的极端后果,其他地区难以与之比肩。根据中金公司的相关报告显示,中国民间借贷余额在2011年中期同比增长38%,约为3.8万亿元。按照这一估算,这一数据仅为中国银行体系总贷款的7%,并不值得过分恐慌,市场的反应有过激之嫌。

    如果管制是高利贷横行的成因,那么再多一些行政手段加强政府之手对于经济体系的介入,无非是饮鸩止渴,继续造就管制的惯性。长期以来,金融资源的分配与经济的贡献度如此非市场化错配,自然会导致各类纠偏行为,对于根本症结视而不见并非真正对策。

    以应急维稳对待,表面的溃烂纵然暂时遏制,但是内生疾变则可能渐入膏肓。唯今之计,短期可以考虑对于局部地区中小企业的定向宽松;其次则应该重新评估当前紧缩政策,尤其在如今外围环境不断恶化之下,尤其应该考虑降低存款准备金率同时提高利率的组合拳;最后,对于利率市场化以及金融业的开放,不应该一再拖延,而应该有所担当地大刀阔斧推出——否则,即使眼前局势暂缓,亦不能阻止未来的代价。

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