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光伏业高景气明年难续 两重因素埋下隐患

2010/12/16/8:56来源:中国证券报作者:邢佰英

    今年前三季度国际光伏市场的火爆直接推动国内光伏企业的业绩超预期增长。根据Wind统计,A股58家太阳能发电概念公司前三季度共实现净利润为121亿元,同比去年同期的82.9亿元增长46%。

    业内专家表示,由于行业景气超预期,大批企业涌入光伏产品生产阵营中,极容易导致明年光伏产业的产能过剩,加上明年整体国际光伏需求市场很难再现高速增长,今年光伏行业的高景气度要持续到明年存在难度。

    需求增加刺激业绩增长

    今年以来,国际光伏产品需求猛增,其中德国光伏产品需求同比增长约3倍,除了老牌光伏需求国之外,意大利、捷克、美国等新兴市场也加速光伏电站建设,这直接拉动了国际光伏产品的需求,并导致今年持续较长时间的供不应求形势。

    由于国际光伏产品需求大增,硅片、光伏电池组件等光伏产品的价格因供应不足轮番上涨,国内的光伏企业巨头因此受益匪浅。包括无锡尚德、江西赛维、天威英利等光伏巨头的前三季度业绩均出现超预期增长。

    而国内A股的58家光伏发电概念类上市公司中,今年前三季度净利润同比翻番的上市公司就有20家;此外,平均销售毛利率同比去年提升了5个百分点。

    此外,58家光伏发电概念上市公司中,已有26家公司发布了对今年全年业绩的预期,其中有23家上市公司预计全年净利润同比增长,其中有16家上市公司预计全年净利润同比增长50%以上,例如拓日新能(002218)预计全年净利润增长150%-180%;横店东磁(002056)预计今年全年净利润增长130%-160%。

    值得注意的是,在光伏产品生产商出现大幅增长的同时,国内生产光伏设备的几家上市公司也将交出良好的成绩单。其中,主要生产多晶硅铸锭炉的精工科技(002006)预计今年全年实现净利润为6000万元-6500万元,净利润同比增速将达到150%-180%。

    明年市场的两大隐患

    尽管今年光伏市场呈现增速接近翻番的喜人形势,但两重因素对明年的光伏市场埋下了隐患,其一是国际光伏市场需求有可能会放缓,至少难以再现今年的高增长态势;其二是今年的高景气度大大刺激了国内国际众多企业的光伏产品投产热情,这很可能导致明年的光伏市场供需状况发生逆转。

    对于国际光伏市场需求方面,分析人士表示,捷克市场明年装机需求量将大幅萎缩,德国、意大利市场增长率趋缓,行业增速或许会大幅下降。对于这一点,尽管国内光伏巨头对明年的市场需求预测存在一定分歧,但普遍认为难以保持今年的高增速。无锡尚德有关人士表示,明年国际光伏市场的需求在一定时期内还可能会低于今年。

    此外,在今年光伏产品涨价潮的诱惑下,不仅光伏业内企业大幅扩产,包括众多光伏行业的“门外汉”也手握重金进场投资,例如恒星科技、钱江生化、长城电脑等近期都披露将启动光伏领域的投资,这将极大地增加明年光伏产品的供给,从而导致供需形势变化。

    业内专家表示,整体看来,明年光伏产品的价格因上述两大因素受到压制,行业的竞争力将加剧,平均毛利率也将下滑,这对光伏产品生产商无疑是个挑战,但最终有利于光伏发电成本的快速下降。

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