形势二轻转变 半导体厂商仍在按计划削减库存

    半导体供应链参与者目前在实现9月业绩目标方面遇到了一些困难。由于季节性因素，9月业绩目标本来就不高。

    对7月发布的营收预期进行更新的厂商表示，第三季度情况接近预期。但是，尽管总体来看厂商没有报告有任何意外低迷的情况，可是许多厂商都在第三季度即将结束时降低了营收预期。大多数厂商都向下收窄了营收目标区间。另外，多数厂商在7月发布的出货量与营收预期本来就处于当季正常业绩情况的低端。由于这些厂商的销售目标可能落空，它们的半导体库存也可能上升。

    像2008年第二季度一样，似乎多数厂商将能实现第三季度业绩目标。但是，厂商不会像在第二季度那样轻松实现目标。虽然厂商的经营情况和平常差不多，但有迹象显示订单不稳定、订单出货比率较低，且关于2008年下半年产能利用率下降的预期增强。而且在2008年第三季度，厂商的预期也变低了。厂商对于下半年业绩的信心日益减弱，开始降低对2008年第四季度的期望。

    好的坏消息

    但是，不是所有的消息一直都是坏消息，也不是所有的坏消息都非常坏。

    尽管问题出自手机市场，但也有一些正面的动态。诺基亚仍预期将能实现2008年出货量目标。虽然新兴市场低端手机降价成风，而且总体需求放缓，但诺基亚在报告中表示，预计2008年手机产业将保持相对稳健。预计9月整个手机产业的出货量将高于8月，而且2008年全年出货量仍然有望实现增长，尽管三大手机OEM厂商中有两家预测9月出货量将低于8月。随着人们的兴趣转向低端手机，预计产品组合问题将在2008年剩余时间内困扰供应链。

    迄今为止，PC市场在应对经济低迷方面比手机市场更为成功。在西半球，学生购买PC正在推动PC销售增长，刺激2008年第三季度全球所有型号PC出货量比第二季度增长了12%。2008年PC市场有望实现10-12%的增长率。

    除了长期处于困境的DRAM市场，整个PC价值链保持健康。但是，这种健康状态面临危险。

    企业在IT方面的支出显露放缓迹象。这个以前的市场亮点开始减速，影响着大约45%的芯片消费。尽管有些厂商报告称北美和拉美市场出现企稳信号，但IT产业疲软是全球性的。而且，8月份笔记本电脑市场的需求也有所减弱。但是，预计9月这些产品市场将恢复活力。

    好消息，不好不坏的消息和坏消息

    在好消息与不好不坏的消息中，芯片供应商几乎承担了供应链中所有的过度半导体库存。2008年第二季度，供应商手中的过度半导体占整体的比例下降至83%。预计在2008年第三季度结束的时候，供应商将继续持有供应链中过度半导体的80%以上。

    厂商预计将会实现第三季度业绩目标，假如它们的业绩能够在9月达到正常水平。第三季度前松后紧，即大多数销售发生在该季度的最后几周。由于在第三季度过一半的时候，厂商业绩刚好符合预期或者低于预期，因此2008年9月份的表现比过去几年更加重要。充满不确定性的经济环境和数据点意味着这些厂商尚未摆脱困境。

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