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输变电设备 三只股票行情最牛
 
慧聪网   2005年12月29日8时50分   信息来源:招商证券    

  招商证券在最新的研究报告中认为,由于“十一五”期间电网投资将翻倍,未来5年的电网投资年增速预计将高达20%左右,配网投资也将“水涨船高”,约占总投资的50%。可见,输变电设备行业具备有长期投资价值机会。在相关上市公司中,龙头个股国电南瑞、平高电气、国电南自最值得关注。

  国电南瑞 垄断优势明显 
 
  报告认为,国电南瑞明年一季度可完成收购南瑞集团农电配电相关资产,该资产去年收入1.5亿,预计明年可贡献每股收益近0.08—0.10元左右。由于电力市场产品大规模启动,二次设备行业景气度持续稳步提升,公司行业龙头地位长期不变,再加上已取得10%长期优惠所得税率和持续的优质资产收购,预计2006年业绩将增长45%,公司未来3—5年仍能保持30%以上的高增长。

  目前公司尚未股改,考虑可能的2.5股对价后的含权价值,公司2006年动态市盈率仅有15倍,但未来长期垄断优势明显,目前该股价值明显低估,第一目标价位20元/股,维持原投资评级“强烈推荐”。

  平高电气 高端高压开关龙头

  平高电气是高端高压开关龙头企业,公司SF6断路器和全封闭组合电器(GIS)业务发展前景看好,2005年公司本部新接订单12亿元,累计在手订单16亿元;平高东芝目前累计订单达到24亿元,这样公司合并订单高达40亿元之多,而2004年全年的销售收入不足12亿元,其中GIS不到销售收入一半。今年下半年钢材类原料价格的大幅下降,对于采用闭口销售合同的公司来说无疑是重大利好。

  目前公司尚未股改,考虑可能的10送3的对价,公司2006年动态市盈率仅有11—12倍。由于未来长期上升趋势明显,公司2006年较为合理的动态市盈率应当在18—20倍左右,目前该股价值明显低估,上调短期投资评级为“强烈推荐”。

  国电南自 明年新产品将有突破

  国电南自在发电厂领域具有很强的市场竞争力,其发电机组保护市场占有率在50%—60%之间,主变保护市场占有率在60%—70%,电抗器保护的市场占有率接近100%,在高压(220—500kV)继电保护领域的市场占有率在20%—30%之间,仅次于业内龙头企业———南瑞继保。公司外延式扩展明显,预期2006年公司新产品市场将有突破,厂端自动化设备将呈良好发展态势,原有电网保护业务仍然可维持20%左右行业平均增速。

  目前公司尚未股改,考虑可能的3股对价后的含权价值,公司2006年动态市盈率仅有11—12倍。不过,公司未来长期上升趋势明显,2006年较为合理的动态市盈率应当在18—20倍左右,目前该股价值明显低估,上调短期投资评级为“强烈推荐”。

 
 
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