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能源危机势头显现 电力价值待重新估量
 
慧聪网   2005年9月7日8时16分   信息来源:证券大参考    

  近期国际油价疯狂飙升,70美元大关已被轻松突破。依稀记得年初著名的投资银行——高盛发布了一份研究报告,称原油价格未来几年可涨至105美元/桶。照目前的涨势105美元不用几年便能达到。石油对当今世界经济的影响是举足轻重的,而油价不断刷新历史记录,更进一步加剧了人们对能源的担忧。而同样做为重要能源的电力行业自然也会受到众人瞩目,电价成为普通百姓更为关心的焦点问题。

  今年以来,国内电力供给的紧张局面仍难缓解。有报告显示,虽然未来3年国民经济增速将放缓,但由于受居民用电、化工原料、炼钢、采矿等消费量的拉动,2005年全年用电量将达到2.41万亿度,增幅在13.8%左右,最大电力缺口将达2500万千瓦,这其中华东、南方和华北三个地区的矛盾会更加突出一些。从长期来看,中国经济进入重工业化阶段,电力弹性系数将保持在1.0—1.2以上,且中国人均用电量水平还远远低于世界平均水平,预计未来10年内,中国用电量平均将增长7%以上。换言之,电力行业仍将实现平稳增长。另外,一直困扰电力行业的煤炭成本问题目前已经得到有效解决,煤电联动政策已经实施,套在电力企业的紧箍咒骤然释放,电力行业良好的发展态势得以真正体现。近期煤炭价格又有回落迹象,部分港口的现煤价格已经下跌10%左右,电力行业的毛利率无形中又有了提升。那么,相关上市公司也将以此为契机迎来一个快速发展时期。目前,流通市值在5亿元的电力股超过20家,5元以下的个股占到了近70%,曾经作为五朵金花的电力股已经沦落为低价垃圾股,电力蓝筹股的市盈率水平普遍下降至20倍左右,投资价值严重低估。因此,一些股价与其内在价值严重背离的个股,报复性反弹一触即发。对于那些基本面良好、受利好政策扶持力度大、股价严重超跌的电力股,尤其可作重点关注。

代 码
简 称
每股收益
市盈率
净资产收益率
最新股价
600795
0.182
19.45
5.83%
7.08
600011
0.134
25.50
4.53%
6.63
600021
0.117
25.90
3.01%
6.04
600995
0.131
24.88
4.5%
6.46
600900
G长电
0.173
21.89
6.53%
7.87
600886
G华靖
0.360
9.71
13.58%
6.99
000027
0.240
15.65
7.34%
7.51
000531
0.248
11.80
8.02%
5.90
000539
0.139
19.50
4.64%
5.46
000767
0.142
17.86
6.67%
5.00


国电电力(600795)

  公司今年上半年已累计完成发电量217.08亿千瓦时,上网电量完成203.56亿千瓦时,分别较去年同期增长了34.55%和34%。增长主要来自公司控股企业国电宁夏石嘴山发电有限责任公司和国电宣威发电有限责任公司各一台机组、上海外高桥第二发电有限责任公司两台机组、国电电力大同发电有限责任公司第一台机组纷纷投产。另外公司所属水电厂来水情况较好,公司电厂所在地区电力需求情况较好,公司加强设备管理,提高设备运行的可靠性,增加了设备利用小时数。

华能国际(600011)

  公司上半年各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量718.43亿千瓦时,比去年同期增长47.1%。公司发电量增长的主要原因是:公司新收购的电厂为公司贡献电量;公司原有的榆社、沁北和淮阴电厂相继有6台新机组投产增加电量。2005年是公司大规模扩张的一年,权益装机容量增幅将为22%。公司上半年出现增收不增利的局面,主要与煤炭成本继续上涨有关,但是从目前情况来看,国内煤炭价格有见顶现象,部分港口现煤价格开始回落,这对公司无疑是一个利好消息。

上海电力(600021)

  尽管今年以来,全国电力供应开始得到一定程度改观,但上海地区作为国家经济发展龙头,电力紧缺仍然十分严峻。夏季上海的实际最高用电负荷将达到1900万千瓦,同比净增210万千瓦,增长率为12.4%。而上海本地发电机组今年最大的发电能力为1140万千瓦,外来电最高为485万千瓦,电网高峰时段的电力缺口400万千瓦。为此,上海首次实行季节性电价,提高超发电价基准。公司作为上海本地主要的电力企业,在提价政策的主导下,公司发展情况值得关注。

文山电力(600995)

  公司是水力发电、供电、配电业务一体化经营的电力公司,拥有在文山州内四个县的供电特许经营权,承担着文山州内四个县的直接供电业务和其余四个县的趸售业务。公司目前虽然整体规模偏小,但文山境内雨量充沛,河脉纵横,南盘江、清水江、盘龙河等河流过境,河床陡、落差大、水利资源相当丰富,全州水能资源理论蕴藏量323万千瓦,可开发装机容量1543千瓦,目前装机容量占可开发容量的比例只有16.06%,今后开发潜力十分巨大。所以该股也成为了基金重点关注的品种。

 
 
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